ESTUDO DE CASO

Após realizar em 2013 um benchmarking abrangente de projetos internacionais de cobre em estágio de desenvolvimento, a equipe da Appian identificou a Avanco Resources como uma oportunidade única de investimento. Na época, o principal ativo da empresa, Antas North, era um dos projetos não desenvolvidos de cobre de mais alto teor no mundo, com potencial significativo de escala e crescimento sustentado por alvos de exploração satélites na região e pelo depósito Pedra Branca nas proximidades. Além disso, a equipe de gestão da Avanco acumulou com sucesso a segunda maior área licenciada dentro da importante região de Carajás, no norte do Brasil. A produção a curto prazo na Antas North, com potencial para expansão, combinada com um significativo horizonte de exploração e uma forte equipe de gestão, levou à formação da tese de investimento da Appian.

Após o investimento inicial em junho de 2014, a Appian, juntamente com outros grandes acionistas da Avanco, apoiou a empresa desde o desenvolvimento greenfield até a produção, alcançada em menos de 24 meses. Dada a singularidade do potencial do projeto da Avanco e a escassez de ativos semelhantes ao Antas North, a Appian estava confiante que a empresa seria um alvo de alta prioridade após um aumento nas fusões e aquisições no setor de mineração diante da recuperação do mercado. A tese da Appian provou-se correta, com a OZ Minerals anunciando uma oferta de aquisição amigável da Avanco em 27 de março de 2018. A oferta de compra foi estruturada como uma combinação de dinheiro e ações e avaliou a Avanco em 418 milhões de dólares australianos, o que representou um ágio de 121% sobre o preço de negociação das ações da Avanco no dia anterior ao do anúncio. A transação foi fechada em julho de 2018 e, subsequentemente, a Appian realizou com êxito uma atraente saída de sua posição na Oz Minerals.